חיפוש באתר

החלפת מטבע

מטבע החוץ הוא מיוחד פיננסיכלי המשמש הן את הבנקים והן את המשקיעים המוסדיים וחברות בינלאומיות. למרות העובדה כי כל סוגי עסקות החלף - מטבע, מניות ריבית - עבודה בערך באותו אופן, לשעבר יש מאפיינים מסוימים.

פעולה כזו כמו החלפת מטבע, תמידכרוך השתתפותם של שני המשתתפים בשוק שרוצים לעשות חילופי כדי להשיג את המטבע הרצוי עם התועלת המקסימלית. כדי להמחיש את המהות של החלפת מטבע, שקול את הדוגמה המותנית הבאה.

תן כמה חברה אנגלית (חברה א) רוצההזן את השוק האמריקאי, ואת התאגיד האמריקאי (B) - להגדיל את הגיאוגרפיה של המכירות שלה בבריטניה. בדרך כלל הלוואות והלוואות שהבנקים מעניקים לחברות שאינן תושבות מאופיינות בריבית גבוהה יותר מזו של החברות המקומיות. לדוגמה, המשרד יכול להנפיק הלוואה בדולר ארה"ב ב 10% בשנה, החברה B - הלוואה ב GBP 9%. במקביל, שיעורי עבור חברות מקומיות הם הרבה יותר נמוך - 5% ו -4% בהתאמה. חברות א 'ו-ב' יכולות להיכנס להסכם מועיל הדדית, לפיו כל ארגון יקבל הלוואה במטבע המקומי שלו בבנק מקומי במחירים נוחים יותר, ולאחר מכן ההלוואה יהיה "החליפו" באמצעות מנגנון המכונה החלפת מטבע.

נניח כי הפאונד הבריטי והדולרמוחלפים בשוק המט"ח בשיעור של 1.60 דולר ל -1.00 ליש"ט, וכל חברה זקוקה לאותה כמות. במקרה זה, חברת B האמריקאית תקבל 100 מיליון ליש"ט, והחברה A - 160 מיליון דולר. כמובן, הם יצטרכו לפצות את תשלומי הריבית של השותף שלהם, אבל הטכנולוגיה להחליף מאפשר לשני החברות לצמצם את ההוצאות שלהם עבור פירעון ההלוואה על ידי כמעט חצי.

למען הפשטות, את התפקידסוחר החלפה הפועל כמתווך בין משתתפי העסקה. ההשתתפות של סוחר יהיה מעט להגדיל את העלות של ההלוואה עבור שני השותפים, אבל בכל זאת את העלויות יהיה הרבה יותר גדול אם הצדדים לא פונים להחליף טכנולוגיה. סכום הריבית כי סוחר מוסיף עלות ההלוואה היא בדרך כלל לא גדול מדי והוא בטווח של עשר נקודות בסיסיות.

כמו כן יש לציין כי סוג זה של פעולה הוא עסקת החלפת מטבע. במקרה זה, הצדדים חילופי תשלומי הריבית שמטרתם לפרוע הלוואות במטבע חוץ.

בואו נציין כמה רגעים מפתח תודה אשר עסקאות מטבע של עסקת החלפה שונים מסוגים אחרים של פעולות דומות.

בניגוד להחלפה, המבוססת על הכנסה, והחלפת מטבע, החלפת מטבע בהנחה מראש, ולאחר מכן חילופי הסופי, של התחייבות ההלוואה הסכימו מראש. בדוגמה שלנו, החליפו החברות 160 מיליון דולר ב -100 מיליון ליש"ט בתחילת המבצע, ובסיום החוזה הם נאלצים לבצע חילופים סופיים - יש להחזיר את הסכומים לגורמים הרלוונטיים. בשלב זה, שני השותפים נמצאים בסיכון, כי שער החליפין המקורי של הדולר לירה (1.60: 1) כנראה כבר השתנה.

בנוסף, עבור רוב פעולות החלפהאופייני nettingovanie. מונח זה פירושו רשת מזומנים. בעסקת החלפה של הכנסה מצטברת, למשל, התשואה על המדד ניתן להחליף הכנסה על אבטחה מסוימת. ההכנסה של צד אחד לעסקה היא קיזוז כנגד הכנסתו של המשתתף האחר במועד ספציפי שנקבע מראש, ורק תשלום אחד מבוצע. יחד עם זאת, תשלומים תקופתיים המשויכים להחלפות מטבע אינם כפופים לרשת. שני השותפים מתחייבים לבצע תשלומים מתאימים במועדים המוסכמים.

לכן, החלפת מטבע הוא מכשיר, עםעם שתי מטרות עיקריות מושגות. מצד אחד, הם מפחיתים את עלות קבלת ההלוואות במטבע חוץ (כמו בדוגמה לעיל), ומאידך גיסא, הם מאפשרים לך לגדר את הסיכונים הכרוכים בשינויים חדים בשער החליפין בשוק המט"ח.

  • דירוג:



  • הוסף תגובה